力拓計劃在 2026 年 1 月和 2 月使用 Fastmarkets MB 結算指數(shù)
2025年12月26日 21:08
海外礦業(yè)投資
責編:戚金榮
作者:海外礦業(yè)投資
力拓(Rio Tinto)計劃在2026年1月和2月,將其對華鐵礦石出口的結算指數(shù)從目前主流的普氏(Platts)價格指數(shù)更換為Fastmarkets MB指數(shù)。這一短期調整反映了鐵礦石定價市場正在發(fā)生的變化。 變更背景與潛在影響這次指數(shù)更換并非孤立事件,其背后有幾個關鍵因素值得關注:
- 品位調整的連鎖反應:普氏指數(shù)自身正醞釀重大調整。由于澳大利亞主要礦區(qū)的鐵礦石品位下降,普氏已提議從2025年初開始,將其基準鐵品位從62%下調至61%。力拓的旗艦產品PB粉的典型品位已從此前的61.6%下降至60.8%。此次力拓在普氏調整基準品位之際轉換結算指數(shù),可能是為了更精準地匹配其產品實際品位,避免因指數(shù)基準調整帶來的價格不確定性。
- 爭奪定價話語權:國際鐵礦石定價長期與歐美利益捆綁,普氏指數(shù)的數(shù)據(jù)來源和編制方式不透明等問題也常被市場討論。力拓嘗試使用不同的指數(shù),可以視作其在探索定價機制的多元性,以在日益復雜的市場中尋求更有利的結算方式。同時,中國作為最大進口國,也一直在推動形成自己的價格指數(shù)和人民幣結算體系,以提升定價話語權。這種博弈可能影響了礦商的策略選擇。
- 指數(shù)方法的差異:Fastmarkets MB指數(shù)與普氏指數(shù)在編制方法上存在差異。例如,MB指數(shù)更側重于對實際成交數(shù)據(jù)進行噸位加權計算,而普氏指數(shù)則更依賴于詢價。在鐵礦石品位價差波動加大的市場環(huán)境下,MB指數(shù)的方法可能被認為更能反映實際交易情況。
下面的表格快速對比了這兩種指數(shù)的主要特點:對比維度普氏 (Platts) 指數(shù)Fastmarkets MB 指數(shù)核心方法依據(jù)最高買方詢價和最低賣方報價進行評估,不完全基于實際成交。更側重于對實際成交數(shù)據(jù)進行噸位加權計算。市場地位目前鐵礦石季度定價和現(xiàn)貨貿易的主要基準,歷史較長,被廣泛接受。在巴西淡水河谷和必和必拓部分產品的定價中也有應用。主要特點數(shù)據(jù)樣本相對有限,編制過程不透明的問題常被討論。信息收集網絡渠道較廣,提供的指數(shù)信息不單獨收費。 總結與展望力拓此次切換結算指數(shù)是一個短期、試探性的動作。它直接反映了由于礦石品位下降而引發(fā)的定價基準調整需求,更深層次則揭示了在全球能源轉型和中國尋求更大定價話語權的背景下,鐵礦石這一關鍵大宗商品的定價機制正在醞釀變革。未來需要關注力拓此舉是會僅限于短期試驗,還是會擴展到其他月份和產品;同時,普氏指數(shù)正式啟用61%新基準后市場的接受度,以及中國推動人民幣計價指數(shù)的進展,都將深刻影響未來的定價格局。
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