8月下旬以來，流通環節觀望情緒逐步升溫，下游多以更有優勢的長協和進口煤拉運為主，整體市場煤交投活躍度持續下降，煤價結束近兩月的持續反彈，9月煤市將如何演繹？

供應端近期隨著降雨強度減弱，產地煤礦逐步復工復產，從CCTD獨家監測的442家晉陜蒙周度產量數據中可以看出，8月中旬主產區煤礦產能利用率已經提升至了81.7%這樣一個相對高位水平。8月底至9月初，“保安全”將是重中之重，山西部分企業煤炭供應面臨階段性的受限；重大活動結束后，產地的供應水平將逐步恢復。同時，隨著北方地區汛期結束，降雨對煤礦生產的影響將逐步弱化。整體來看，預計9月份國內煤炭供應水平將高于8月份。另一方面，由于進口煤價格優勢較為明顯，預計9月份進口煤到貨量也將維持在較高水平。

需求端去年9月份，“秋老虎”威力巨大，南方部分地區出伏后仍然高溫不退，當前天氣預報結果顯示今年9月份氣溫雖仍偏高，但難以出現類似去年的局面，隨著淡旺季切換，新能源出力對火電的擠壓作用將更加明顯，預計電廠日耗將緩慢回落，市場煤采購相對偏弱；另一方面，基建投資或將提速，但房地產行業弱勢難改，制造業投資增速將延續下行態勢，非電行業動力煤用煤需求將難有明顯好轉。

綜合來看9月份，動力煤市場將呈現供增需減態勢，煤價下行壓力將加大但考慮到前期北港庫存去化的已經較為充分，今日北方九港庫存已經下降至2300萬噸左右的相對低位水平，因此煤價向下的空間將受限。整個9月份，動力煤市場煤價預計將震蕩調整。

來源 | CCTD中國煤炭市場網（轉載請注明）

作者 | 喬伊

編輯 | 徐赫陽

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